2021股市何時將崩盤?從歷史上重大股災看股市大崩盤的5個前兆

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股市崩盤 – 1929年: 華爾街股災. 熊市: 1929年10月24日~1932年7月8日跌幅: 89%. 背景. 美國在1920年代開啟 ... VVIP會員 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 支持我們 烏克蘭戰爭 NFT實體展 Search» 蔡英文 柯文哲 韓國 台灣 中國 房地產 馬英九 九二共識 歷史 民進黨 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門文章 更多文章 熱門分享 股災是許多投資客的夢靨,害怕再次面臨股票大跌,甚麼關鍵時機可以注意呢?(資料照,BBC中文網) 台股今(4)日早盤開高後賣壓出籠,隨後指數一路下探,上午10時26分,加權指數來到16811.48點,大跌410.87點,跌破17000點。

想趁台股大跌趁機進場撿便宜?專家指出,價值投資者最愛在金融海嘯的時候,用合理價格買入許多好企業並長期持有股份。

面對股災不要太過於恐懼,平時做好資金控管,就像巴菲特所說:「別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪」。

什麼是股災?股災是指股市無預警的大幅度下降。

股災通常是大量投機所造成經濟泡沫的後果,是羊群效應所產生的社會現象。

白話來說,當你身邊很多人同時說股市很容易賺錢、告訴你幾天就可以賺半年薪水,當這種投機氣氛非常濃厚時通常就是股災來臨的前兆。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 歷史上股災不斷再發生,人類也不斷再重複著歷史,但以人的本性很容易產生投機的羊群效應,進一步把股市的市營率推得太高,導致股價與實際企業價值偏離太遠,最後造成股市崩盤。

我們不會知道股災什麼時候來臨,我們也無法預測股災來臨什麼時候才是股市的最低點。

但我們能做的就是了解各大股災事情始末,學會如何危機入市在股市低點加碼、讓自己財富翻倍,因為股災來臨時「是你大量用價格便宜買好公司的大好時機」。

股市崩盤前兆統整:歷史5大股災 歷史上每次股災發生的原因都不同,但你必須了解到底為什麼股市會崩盤。

股市崩盤不外乎就是幾個大方向,這邊跟你分享: 1.股市市營率(本益比)過高,企業實際獲利無法支撐過高的市營率。

2.房價因某些原因被炒得過高,房市崩盤連帶股市崩盤。

3.市場上因某些原因導致資金過於充沛。

ex:利率太低、匯率影響使資金大量流向國內 4.市場投機者過多,隨便買都有超高月報酬率。

5.對於市場過度樂觀,認為新興企業可以為公司快速增加獲利。

(圖/取自GD價值投資) 相信你在股市崩盤時會非常慌張,就會有以下情況… 1.「在想要不要趕快把股票先賣掉」 2.「害怕自己的投資組合會不會虧損非常嚴重」 3.「害怕自己買的股票會不會變壁紙」 但其實你試著把維度拉長,長時間(20~40年)來看股市,其實不難發現牛市存在的時間,似乎比熊市來的長許多,相對漲幅也高出很多! 這邊有美國1949年~2019年,關於牛市與熊市的數據分想給你,只要把人生看得夠長,其實買股票真的很容易是處於牛市狀態。

就算你真的不幸在空頭時進入了市場,通常後面跟隨而來的就是多頭的時候了! (圖/取自GD價值投資) 藍色區塊代表牛市;紅色區塊代表熊市。

由圖可見美股處於牛市的狀態是比熊市還要多的。

(圖/取自GD價值投資) 股市崩盤 – 1929年:華爾街股災 熊市:1929年10月24日~1932年7月8日 跌幅: 89% 背景 美國在1920年代開啟了所謂「咆哮的二十年代」,這個年代美國在許多方面都是歷史上第一個「現代(modern)」的時期,當時科學似乎可以解決所有事情,經濟與技術的發展潛力可以說是無窮的大。

所有人都感到全新的時代即將來臨,特別像是汽車、電影、無線電收音機等的新技術,它們都帶給人前所未有的「現代感」,而所有基礎建設同時促使城市化第一次超過50%。

股市崩盤的前兆 充滿未來的1920年代,一般人都不理會股市中投機買賣的風險,盲目地認為股市一定會再創新高,由於生活上前所未有的「現代感」,因此也產生了消費主義和拜金主義。

華爾街股災爆發前,經濟學家歐文・費雪甚至誇下名言:「股價已經立足於像永恆的高地上(Stockpriceshavereachedwhatlookslikeapermanentlyhighplateau)」。

股價持續上漲吸引到很多的投機者把資金投入股市,投機者希望股價上漲賺錢的同時,這些盲目流入股市的資金也進一步推高股價,最終形成經濟泡沫,也就是在1929年9月,標準普爾成份股的平均市盈率(又稱作本益比)高達32.6,非常明顯高於歷史的平均。

華爾街股災和1920年代投機風氣環環相扣,因為多數美國人大灑幣購買股票,其中很多投機者更是瘋狂使用槓桿買股票來放大報酬,導致1929年3月,市場投機貸款的交易金額高於股市市值的三分之二以上,超過美國當時流通貨幣總額還要多。

1929年華爾街股災,平均跌幅達89%之多。

(圖/取自GD價值投資) 經濟泡沫破裂 市場樂觀的時間並沒有無限延伸下去,許多人從牛市中的獲利,在「黑色星期四」瞬間蒸發,甚至因為使用槓桿而慘賠。

股市的崩盤最後導致持續4年的經濟大蕭條,過去咆哮的二十年代的社會景象不再,取而代之的是工人失業、商業倒閉、銀行倒閉,6000多家企業破產,5500多家銀行倒閉,全國金融界陷入慘狀,許多美國人多年的辛苦積蓄瞬間蒸發,經濟水準更是倒退至1913年代。

股市崩盤–1990年:日本股災 熊市:1989年12月~1992年8月18日  跌幅: 70%  日本股災背景 1980-1984年美國為了抑制通貨膨脹,美國政府將利率從原本接近0%調升至3~5%,大量貨幣也因此湧入美國,美國匯率也因此上升,造成美國對日本的貿易赤字從150億美元增加到1130億美元;同時,日本對美貿易順差從76.6億美元上升到461.5億美元。

美國為了解決貿易赤字問題,在1985年9月22日,世界五大經濟強國(美國、日本、西德、英國、法國)在紐約達成《廣場協議》。

在美國政府的強硬態度下,破使美元對其他主要國家貨幣匯率有秩序的貶值,以減少美元匯率過高而形成的大量貿易赤字。

此事件後日圓快速升值,匯率從1美元兌240日元,1年後上升到1美元兌120日元,短短一年日圓升值高達100%。

日本股市崩盤的前兆 日本政府為了擺脫日元升值造成的經濟困境,特別針對因日元升值而受到影響的出口產業給予協助,並採取了積極寬鬆貨幣政策來刺激經濟發展。

積極寬鬆貨幣政策,最後使整個日本經濟體系到處充滿資金,再加上長期的超低利率以及「土地不會貶值」的土地神話影響,資金自然地流向股市與房市中。

最後,股市因為日本國內的投機熱潮,順勢推升了日經指數,日經指數從1986年1月約13,000點上漲到1989年末約39,000點,上漲了大約3倍。

股市上漲的同時,房市也平均上漲了3倍之多,當時後的東京總地價達到了可以購買整個美國國土的水平,而日本銀行還是不斷以土地作為擔保,向債務人大量放款,最後持有房地產的人在帳戶上面的數字也不斷上升,最後促使整個日本的強烈消費欲望。

日本經濟泡沫破裂 當時日本各個經濟指標都達到了不可思議的水準,但公司股價的上升無法對應到公司實際業務上的支撐,也就是日本公司平均市營率(本益比)太高,最後經濟開始走下坡,促使股市盤,接著投機的人也紛紛逃離股市,加速股市的崩盤。

1989年12月29日,日經指數最高點高達38957.44點,之後開始往下跌,房地產價格隨後也在1991年左右開始下跌,1989年8月跌到剩下14000點左右。

日本地價與股價同時上漲也同時崩盤。

(圖/取自GD價值投資) 日本經濟自從歷經了1990的泡沫化之後,整個日本社會對於企業與房地產都還處於很保守的狀態,因為他們深怕自己再度受到當年的創傷,這也導致日本現將進入失落的30年。

股市崩盤–1990年:台灣股災 熊市:1990年2月12日~1990年10月12日 跌幅: 80% 台灣股災背景 1951年~1987年臺灣的平均年經濟增長達9%,成為亞洲四小龍之一。

台灣以勞動密集作為出口導向,替台灣賺取了大量的外匯,在1988年底臺灣外匯存底僅次於日本,大約760億美元。

台灣出口急劇增長的同時,美國為了減少對其他國家的貿易赤字,與日本、西德、英國、法國達成《廣場協議》後,新台幣也因此被迫升值,1990年曾最高來到24.62元新台幣兌換1美元,升值的結果迫使熱錢大量湧入台灣,使大量資金自動流向股市與房市。

台灣股市崩盤的前兆 臺灣經濟在高水準的成長率下,一般民眾收入也大幅提升。

某些快速擴張的行業,如證券公司的員工,年終獎金更高達70~100個月薪。

再加上券商執照的開放等,龐大的資金自然會去尋找好的投資機會,而股市就因此成為台灣一個最大的蓄水池。

台灣當時牛市的過程中,隨便一個人採取亂選股的策略,平均都可以獲得8.5%的月率酬率,另外有一些更大膽的「投機者」使用當時屬於非法的融資融券,月報酬率可以輕易達15~20%,而這種賺錢速度只會吸引越來越多投機者參與股市。

這期間,活躍交易賬戶從60萬戶激增到460萬戶,不管是不是真的懂股票,每個家庭每天都會談論著從股市賺多少錢。

台灣股市的日平均交易量也從不足1000萬美元飆升到最高56億美元,單日最高成交量約76億美元,交易量等於當時「紐約交易所」和「東京交易所」的總和,從企業的淨值總合來看,台灣股市當時被高估的非常誇張。

舉個例子: 當時台灣一家本土的銀行「中國國際商業銀行(ICBC)」在泡沫最高峰的總市值等於美國5大銀行的總市值(摩根大通、美洲銀行、富國銀行…等),但是淨利潤只有美國5大銀行的5%。

當時台灣上市公司不到200家,龐大的日交易量不單單是靠膨脹的市值,還有高換手率也是推手,表現出當時台灣極度短線投機氣氛非常嚴重,甚至高達90%的交易量都由散戶創造。

台灣經濟泡沫破裂 台股崩盤前的1989年,台股平均本益比(市盈率)高達到100倍,而當時同全球其他多數國家股市本益比(市盈率)都在20倍以下,在泡沫破裂前,台灣加權指數於1990年2月12日漲到12682點,然後一路向下狂跌,到了1990年10月12日,跌到只剩下2485點。

台灣加權指數在8個月內竟然跌掉了10000多點。

到此時此刻,台灣多數年長投機者還是無法逃出當時的夢饜,到現在還是經常全退小孩不要接觸股市,因為他們害怕再次遇到崩盤。

股市崩盤 –2000~2002年:網際網路科技泡沫  熊市:2000年3月10日~2002年10月09日 跌幅: 78% 網際網路科技泡沫背景 對於美國大部分上市公司來說,如果公司有一個公開的網站是很棒的行銷方式,因為網際網路可用低價且短時間接觸世界上的每個人、向他們銷售或雙向聯繫,而網際網路逐漸建構出新的商業模式,這使得傳統商業包括廣告業、郵購銷售等出現變化。

一開始人類只看見眼前網際網路具有免費和即時世界性資訊的特性,隨後人類也逐漸發現網路上的雙向通訊,並開始利用網際網路為媒介,開啟電子商務及全球性的即時通訊。

這些新的概念吸引到不少年輕人才,他們認為這種新的商業模式非常看好,期望可以透過網際網路賺到錢。

股市崩盤的前兆 1980年代微軟掀起了Notebook的風潮,而在1990年代投資人想嘗試尋找新的投資機會,尋找 有機會獲得高報酬的網路新創公司。

當時美國所有的城市都想吸引網際網路企業家創業,可望自己可以成為「下一個矽谷」,以通信供應商為例,只要相信未來需要無處不在的寬頻網路就可以帶來無限商機,便大量舉債買進高速裝置、光纖線路等設備。

相似的狀況也發生在歐洲,行動業者毫不猶豫花費大量現金來購買3G牌照,最後導致公司有龐大負債,投資金額遠遠超過當時的現金流量(過度投資的意思)。

而當時全球只有約3%人口接觸過網際網路,在使用者未普及、與產業環境仍有很大成長空間下,投資銀行推動許多未證明價值的新創公司上市。

只要掛上「dot-com」的美名,上市交易的瞬間,成交價都是掛牌價的2~3倍價格,這現象也促使了無法分辨公司好壞的投機者一窩蜂進入股市,大量投機的資金最後把股價推升到不合理的高價。

經濟泡沫破裂 2000年3月Nasdaq指數從最高點5048.62,至2002年10月最低點來到1114.11點,跌幅高達78%之多。

掛上「dot-com」的公司一間又一間的把資金用盡,最後不是被收購就是被清算。

2000年網路泡沫後股市崩盤。

(圖/取自GD價值投資) 另外也有許多通訊公司因為巨額的負債,最後需要把資產變現金,甚至宣布破產。

最大規模的WorldCom被發現其中會計方式誇大其利潤,此事件被揭發後,股價瞬間大跌,短短幾天就申請破產。

最後只有幾間dot-com公司留存至今,如Amazon及eBay仍存在。

股市崩盤 – 2008年:美國次級房貸、金融海嘯 熊市:2007年10月08日~2009年03月02日 跌幅: 54% 美國次級房貸、金融海嘯背景 在美國房地產貸款系統有3個類別:優質貸款市場、次優級貸款市場、次級貸款市場。

次級貸款市場指的是那些收入信譽程度不高的客戶,主要是他們的工作收入非常不穩定,所以他們貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%~3%,因為銀行必須承擔更高的風險。

就算美國次級貸款市場佔美國整體房市比重不大,大約是7%~8%,雖然風險最大,但是利潤卻也是最高。

隨著銀行低利率和國外資金大量的流入美國,因此造就了非常寬鬆的信貸條件,等於說年收入僅10萬台幣的人卻也可以貸款買2000萬的房子。

寬鬆的信貸條件,以及鼓勵負債融資性消費,也順勢抬升了房價,從1997年到2006年間,一般美國住房價上升了124%。

美國股市崩盤的前兆 雖然自住房在傳統上不被看做是投機買賣,但隨著房價在幾年間就可以翻倍,投機的味道在房市中也慢慢萌芽。

隨著金融產品的多樣化,貸款人可以出售他們抵押貸款的付款所有權,這稱做資產證券化,其中信貸風險可以透過抵押貸款證券(CollateralizedDebtObligations,CDO)轉移給一般投資人。

白話一點來說,次級貸款人的付款義務已經透過多次轉手,轉移到購買抵押貸款證券(CDO)的投資人手上。

信貸評級機構在過去是被認為有其道理,而高信貸評級機構鼓勵了投資人購買由次級抵押貸款背書的高利率證券,中間的任何轉手都可以得到不錯的報酬。

投資者想要得到更多高報酬的抵押貸款證券(CDO),投資機構就得往源頭的找更多的次級房貸貸款人。

在這樣無限循環過程中,房地產需求快速上升,不論個人信用評級好壞都可以輕鬆貸款買房,也因此為房地產提供龐大資金,但是同時通貨膨脹率無法對應房價上漲的趨勢。

補充:假設房價漲10倍,通貨膨脹率也要漲10倍才算合理,但當時通貨膨脹率卻沒上升這麼高。

美國經濟泡沫破裂 由於次級房貸的借款人本身年收入不穩定,隨著越來越多借款人停止支付房屋貸款,法拍屋和待售屋也隨之增加,使得房價面臨下跌,這種惡性循環是危機的開始,次貸危機造成美國國內生產總值在2008年第四季下滑了6.2%、美國境內就有約500萬人失業、金融業出現重大裁員、失業率攀升至8.1%。

道瓊指數從2007年10月的14198點,至2009年03月跌到剩下6470點,跌幅高達54.4%,其中雷曼兄弟(LehmanBrothers)申請破產、美林被美國銀行收購、保險巨頭AIG接受聯邦援助等。

總結 看完了上面所說的股災,無論在螢幕面前的你是否經歷過任何股災,相信1990年台灣的股災是最耳熟能詳的,因為就算不找任何資料,你也都可以從爸爸媽媽那邊聽過,甚至一些人是親身經歷過這段歷史故事。

當股市崩盤、熊市來臨時,所有投資人都無一倖免,連股神巴菲特的資產也會掉的非常多,但像巴菲特的價值投資者最愛金融海嘯的時候,他們可以用合理價格買入許多好企業並長期持有股份。

面對股災不要太過於恐懼,平時做好資金控管,就像巴菲特所說:「別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪」。

當所有人對於股市過分樂觀的時候,你就應該謹慎投資,千萬不要去追高炒股,也就是不要購買市營率(本益比)過高的個股。

否則當市場氣氛突然轉變,或是投機者一窩蜂離場時,投資人的帳面一定會瞬間蒸發,要賺回蒸發的錢恐怕要再努力工作個好幾千個小時才夠。

本文授權於GD價值投資。

(原標題:【股市大崩盤有什麼前兆】5個歷史上的重大股災&金融海嘯) 責任編輯/焦家卉 分頁閱讀 慢活夫妻 最近三則報導 為何越來越多人放棄基金,選擇投資ETF?內行人揭背後原因,直接少賺38萬美金 定期定額每月投資8千元,8個月後獲利逾4%?專家曝4缺點,千萬別為賺錢沖昏腦 不想再當朝九晚五上班族,如何靠一台電腦就能在家工作?過來人曝5方法,月賺5位數收入 看更多 相關報導 為何省吃儉用每月還是存不了多少錢?他用親身經驗揭有錢人不告訴你的致富4秘訣 通膨下的台灣你還能安穩退休嗎?他揭銀行驚天騙局:繼續用這方法抗通膨,經濟危機將加劇 存股新手必看!不想買在高點如何找出股票「合理價」?3分鐘簡單判斷最佳進場時機 收到天價醫藥費帳單怎麼辦?找地下錢莊才真的穩死!理財專家:用這招才是正當救命錢 曾是流浪教師的他,竟靠著「買零股」達成財務自由!揭華倫老師「50元也能買零股」投資心法 關鍵字: 理財 投資 股票 股災 小資族 風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 [email protected] 今日精選 為何元宵節要賞花燈、吃圓仔?多數台灣人答不出的歷史記憶,過節更該記進腦子裡! 真正的美味藏在路邊攤!高雄在地人認證27家必吃美食,只吃丹丹漢堡太可惜啦 憑什麼要求老婆忍受婆婆!只需要初二陪岳父喝一杯的男人,該想想這N件事 《Gucci豪門謀殺案》真實故事:狠心買凶殺夫、拿小孩當爭權籌碼…揭GUCCI「黑寡婦」腥風血雨一生 食譜》大廚們不說的小秘密!簡單做法煮出Pro級玉米濃湯,總覺得少的那一味原來是… 道地台南人一致淚推的7家牛肉湯!傳奇滋味絕非浪得虛名,全台最值得一嚐的佳餚在這裡 為何數百年來,冬至一定要吃湯圓?揭課本沒教的真正由來,多數台灣人不知道的背後故事 把日本人放在法國辦公室工作,他們還會拼死拼活加班到很晚嗎? 本週最多人贊助文章 本週 6 人贊助,累計贊助金額$ 585 石之瑜觀點:美中台終極戰略變數,是教改後的覺醒青年世代 石之瑜 2022-03-1406:50 從烏克蘭到台灣,美台各界一再強調,兩者戰略價值不能互比,他們忘記的是,台灣不僅是一塊戰略疆域,更是一代接一代的整群人。

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對此,命理專家小孟老師提供當天要吃的應景食物,還有不少要注意的禁忌... 風生活 國內 房地產 下班經濟學 4大新重劃區登場!這區將成捷運交會點,新案開價衝上4字頭 住展房屋網 2022-03-1909:10 據住展雜誌調查,今年北台灣將有四大新重劃區開始推案,包括台北市「北投士林科學園區」、新北市土城「運校重劃區」、桃園中壢「A20重劃區」... 風生活 歷史 書摘 文化 為何日式酒店都開在中山區?走進《華燈初上》的時光隧道,一窺台北情慾產業的歷史 尖端出版 2022-03-1909:00 1911年(明治44年)8月26日,編號B051的強烈颱風侵襲臺灣全島,氾濫的洪水淹沒了臺北的街道,於是日本政府決定大刀闊斧,... 更多文章 追蹤優質文章,給個讚! 不再顯示 您已經閒置超過20分鐘了,看看最新的新聞吧? 熱門新聞 不想去掃老公家的墓,有錯嗎?知名律師一席話,打醒天下所有苦命的媳婦 出嫁的女兒還可以回娘家掃墓嗎?民俗專家破解傳統迷思,做到這3件事就不會對祖先不敬 做不到孝順,不是你的錯!心理師:回家陪父母過節「演戲」很累,不甘心別回去了 4日、5日、6日…到底是幾號?為什麼每一年的清明節日期會不一樣? 今日精選 阿里巴巴、騰訊驚傳大裁員!北京當局急喊話穩定市場 烏克蘭戰報:俄軍首次動用高超音速飛彈,《紐時》警告基輔恐爆發「二戰後最大城市戰」 專家:對中國而言,烏克蘭戰爭是在一個可怕的時間點發生的巨大破壞! 烏克蘭戰爭》美國要求土耳其:提供俄製S-400飛彈系統給烏克蘭對抗俄羅斯 風傳媒 風生活 使用風傳媒APP 享有最佳的閱讀體驗 打開 房地產 歷史 蔡英文 民進黨 九二共識 台灣 柯文哲 投資 馬英九 風評 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 支持我們 追蹤我們 關於 新聞頻道 新新聞 新聞 評論 財經 生活 下班經濟學 1%Style 華爾街日報訂閱 VIP訂閱 關於我們 集團簡介 意見回饋 支持我們 我要投稿 作者專區 人才招募 隱私權政策 會員服務條款 社群平台 廣告服務 品牌聯名合作 廣告刊登 合作提案 合作夥伴 更多粉絲團 風傳媒 風生活 風運動 下班經濟學 風傳媒看世界 風傳媒觀點 新新聞周刊 學長姐說 更多社群 風傳媒 風生活 風運動 新新聞 風傳媒 下班經濟學 風傳媒 下班經濟學 風傳媒 新新聞 下班經濟學 社群平台 地址:114台北市內湖區瑞光路513巷37號4樓 電子郵件地址:[email protected] Copyright©2021StormMediaGroupAllRightsReserved.◎未經授權.不得轉載 Loading... 系統錯誤 第二行 確定



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