新創、獨角獸在夯什麼？關於創投，你又知道多少？ - 風傳媒

Venture Capital（VC），中文被翻譯成創業投資又或者是風險投資，簡單來說就是私募股權的一種形式。

創投會向被認為具有長期增長潛力的新創提供股權融資， ... VVIP會員 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 支持我們 Search» 柯文哲 國民黨 理財 房貸 年輕人 投資 台灣 置產 旅遊 買房 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門新聞 更多新聞 熱門分享 創投並非一個用來快速套利砍韭菜的投資機構，而是通過長期投資來幫助新創成長從而獲得回報。

（圖/FahadAlRajaan@flickr） 「你應該知道的是：創投又被稱作『創業投資』或者是『風險投資』，簡單來說就是私募股權的一種形式。

創投向具有長期增長潛力的新創，提供資金、人脈等經營所需資源，而新創公司則釋出多數股權作為創投的報酬。

」 什麼是VentureCapital？ VentureCapital（VC），中文被翻譯成創業投資又或者是風險投資，簡單來說就是私募股權的一種形式。

創投會向被認為具有長期增長潛力的新創提供股權融資，這些新創通常和科技和創新有關，所以如果今天一家雞排店很賺錢，基本不會是創投的投資標的。

創投的錢通常來自高淨值投資人、大型金融機構、家族辦公室或是大企業公司。

創投除了向新創提供資金，也通常可以提供其他方面的資源，例如人脈介紹、管理知識分享、招聘人才等等。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 大概了解了創投之後，讓我們一步一步從不同面向來了解創投。

創投結構  創投（GP）負責一般日常營運，不過最後決定要投資哪些新創，仍需經創投資金的出資者（LP）的同意。

（圖/作者提供） 創投也被叫做 GeneralPartner（GP），意思是參與日常運營的Partner，包括案源開發、評估投資案、投資決策、投後管理都是GP負責。

而創投資金的出資者被叫做 LimitedPartner（LP），一般不參與日常的運營，不過創投在最後決定要投資哪些新創也需要通過LP的同意，GP也需要定期向LP報告基金的績效。

通常情況下，基金規模（FundSize）的2%左右會作為管理費用於日常運營，而投資收益的20%會作為績效獎金 (Carry) 用來激勵GP，而剩下的80%就是LP的。

創投的分類 將創投以「投資階段」來分類，可分為：Pre-seed、Seed、A輪、B輪、CDE…輪投資等類別。

（圖/作者提供） 其中一個最常見的分類就是創投投資的階段，有些創投只投資特別早期的新創，這些新創可能只有一個想法或是一個簡單的網站，通常這種被叫做Pre-seed。

根據公司慢慢發展，有了一些早期用戶和最初代的產品，這個階段的投資可以被叫做 Seed。

而慢慢接著下去是 A 輪、B 輪、CDE… 輪，一直到IPO 或是被其他大公司併購。

隨著公司發展越來越大，投資金額也會跟著慢慢變高，到後面可能其他 PrivateEquity 也會投資。

每個創投都會有自己專注的投資階段，所以新創需要根據自己公司目前的階段去找特定的創投融資。

除了投資階段的分類以外，通常還可以從下面幾項分類方式來分類創投： 除了投資階段，還可從行業、創業者背景、科技技術、地點等項目，來分類創投。

（圖/作者提供） 創投投資過程 創投從決定是否投資新創，到協助新創成長，往往需耗費數十年，因此創投並非一個用來快速套利的投資機構。

（圖/作者提供） 一般情況下，新創團隊會給創投機構發募資申請書（BusinessPlan），然後創投會進行初步研究並邀請新創團隊對項目進行討論。

討論的內容通常會包括新創想要解決的問題、解決方法、商業模式、市場分析，競爭對手、潛在風險、融資金額、資金用途等等。

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