股東權益報酬率- 维基百科，自由的百科全书

公司通常把盈利再投資以賺取更大回報，ROE正反映了公司這方面的能力，計算辦法是把淨收益（稅後淨利扣除優先股股息和特殊溢利）除以股東權益。

然而，公司的股權收益高不 ... 股東權益報酬率 維基百科，自由的百科全書 跳至導覽 跳至搜尋 股東權益報酬率（英語：ReturnOnEquity，縮寫：ROE，中國大陸、新加坡稱作淨資產收益率，香港稱作淨值報酬率，又稱股權收益率、股本收益率），是衡量相對於股東權益的投資報酬之指標，反映公司利用資產淨值產生純利的能力，是衡量企業獲利能力的重要指標。

計算方法是將稅後淨利扣除特別股股利和特殊收益後的淨收益除以股東權益。

此比例計算出公司普通股股東的投資報酬率，是上市公司盈利能力的重要指標。

企業資產包括了兩部分，一部分是股東的投資，即業主權益（它是股東投入的股本，企業公積金和留存收益等的總和），另一部分是企業借入和暫時占用的資金。

企業適當的運用財務槓桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業的財務風險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。

股東權益報酬率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。

ROE=淨收益/股東權益※淨收益=稅後淨利-（優先股的股息+特殊收益） 公司通常把盈利再投資以賺取更大報酬，ROE正反映了公司這方面的能力，計算辦法是把淨收益（稅後淨利扣除特別股股利和特殊溢利）除以股東權益。

然而，公司的股權收益高不代表盈利能力強。

部分行業由於不需要太多資產投入，所以通常都有較高ROE，例如諮詢公司。

有些行業需要投入大量基礎建築才能產生盈利，例如煉油廠。

所以，不能單以ROE判定公司的盈利能力。

一般而言，資本密集行業的進入門檻較高，競爭較少；相反地，高ROE但低資產的行業則較易進入，而面對較大競爭。

因此ROE應該用在相同產業的不同公司之間的比較。

杜邦方程式[編輯] 主條目參見：杜邦分析法 ROE可以拆解成以下方程式： ROE=（淨收益/營業額）×（營業額/總資產）×（總資產/股東權益） =（邊際利潤率）×（資產周轉）×（槓桿比率） 又稱杜邦方程式（TheDuPontFormula），可讓投資者更透徹了解ROE的變化。

假若條件不變，其中一項成長都有助帶動ROE上升。

例如，槓桿比率上升可以代表債務相對股東權益有所增加。

由於利息是免稅的，而股利則不是，所以債務佔資本結構的比例增加，將帶動ROE上升。

當然，若公司負債太高，債主要求較高風險溢酬而使債務支出上升，則ROE不升反跌[1]。

所以，當公司的資產報酬率（ROA）大於債務的利率，債務增加才對ROE有正面作用。

[2] 在分析不同行業的ROE時，應留意個別比率的角色。

例如，零售業等邊際利潤率通常很低的行業，槓桿比率亦只為一般。

可是，商店可以有非常高的營業額，資產周轉就成為分析此類行業的重要指標。

參考資料[編輯] ^Woolridge,J.RandallandGray,Gary;AppliedPrinciplesofFinance(2006) ^Bodie,Kane,Markus,"Investments" 外部連結[編輯] http://gold.globeinvestor.com/public/help/flat/help_financials_report_ratios.html ROE試算:以中國鋼鐵公司為例 股東權益報酬率：判斷上市公司盈利能力的核心指標 取自「https://zh.wikipedia.org/w/index.php?title=股東權益報酬率&oldid=68060546」 分類：​財務比率基本面分析隱藏分類：​含有英語的條目 導覽選單 個人工具 沒有登入討論貢獻建立帳號登入 命名空間 條目討論 臺灣正體 已展開 已摺疊 不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體 查看 閱讀編輯檢視歷史 更多 已展開 已摺疊 搜尋 導航 首頁分類索引特色內容新聞動態近期變更隨機條目資助維基百科 說明 說明維基社群方針與指引互助客棧知識問答字詞轉換IRC即時聊天聯絡我們關於維基百科 工具 連結至此的頁面相關變更上傳檔案特殊頁面靜態連結頁面資訊引用此頁面維基數據項目 列印/匯出 下載為PDF可列印版 其他語言 العربيةCatalàDanskDeutschEnglishEspañolEestiEuskaraفارسیSuomiFrançaisעבריתItaliano日本語한국어LietuviųLatviešuNederlandsNorskbokmålPolskiPortuguêsSvenskaУкраїнськаTiếngViệt 編輯連結