美股三大指數ETF 比較，S&P 500、道瓊、納斯達克 - 永豐銀行

美國股市是全球最大的股票市場，而美國也是全球經濟的主導者，因此美股的風吹草動 ... 雖然道瓊工業指數是美股三大指數之一，不過由於成分股數量太少，比較沒辦法代表 ... 永豐視野>永豐觀點 美股三大指數ETF比較，S&P500、道瓊、納斯達克 美股 分享 已複製文章連結    美國股市是全球最大的股票市場，而美國也是全球經濟的主導者，因此美股的風吹草動都會受到所有投資人的關注。

而觀察美國股市時，最主要的重點就是時常聽到的「美股三大指數」：道瓊工業指數、S&P500 指數、納斯達克指數，也就是美股的「大盤指數」。

國內外也都有相對應的美股三大指數ETF讓投資人能很容易的參與投資美國股市。

  藍籌股代表：道瓊工業指數（DowJonesIndustrialAverageIndex，簡稱DowJones、Dow）    道瓊斯工業平均指數創立於1885年，是美國歷史最悠久的市場指數之一，由美國30家知名「藍籌股」（blue-chip）組成，通常是各個行業的龍頭或是領先者，代表美國最大且最具知名度的股票。

     指數名稱中有「工業（Industrial）」兩個字，起因來自指數創立於工業革命剛結束的年代，正值火車、汽車等產業開始崛起的時期，因此當時重要的股票也都屬於工業類股；但隨著時代與產業變遷，道瓊工業指數的成分股也不斷調整，指數中大部分股票已和重工業沒有關連，「工業」的歷史意義更勝於實質意義。

     道瓊工業指數的產業涵蓋範圍很廣，主要分布於：資訊科技（24.4%）、醫療照護（18.6%）、工業（14.9%）、非必要消費（14.1%）、金融（12.1%）、必要消費（8.4%）等產業。

     而道瓊工業指數的成分股通常都是歷史悠久、獲利穩定的大型企業，包含許多耳熟能詳的美國公司，像是麥當勞（McDonald’sCo,MCD-US）、迪士尼（WaltDisney,DIS-US）、可口可樂（Coca-Cola,KO-US）、蘋果（Apple,AAPL-US）、微軟（Microsoft,MSFT-US）、Nike（NKE-US）、3M（MMM-US）…等，都是在產業中具有極大影響力和代表性的知名企業，這也是為何道瓊工業指數雖然只包含30檔股票，至今卻仍受市場重視的最大原因。

而指數中的30檔成分股雖偶爾會有變動，更換頻率並不高，唯有當成分股中的企業開始衰退，且不再具有代表性時，才會被汰換。

     由於道瓊工業指數是採「價格加權平均」（PriceWeighted）而非「市值加權平均」（MarketCapWeighted），使得指數中的高價股比低價股更有影響力，即便高價股的市值未必比低價股大。

這會容易產生誤導，因為就算低價股的漲幅百分比很大，也會輕易被高價股的微幅下跌所抵消。

     此外，道瓊工業指數雖然是投資人觀察美股慣用的重要指數，但須注意其代表的是「美國藍籌股」的走勢，而非美國整體股市走勢；由於其只包含30支股票，要作為美股整體市場的代表，普遍被認為家數過少。

因此，涵蓋股票範圍更廣泛的 S&P500指數，更常作為美股整體的代表指數。

  資料來源：S&PDowJonesIndices      雖然道瓊工業指數是美股三大指數之一，不過由於成分股數量太少，比較沒辦法代表美國整體股市表現，而是作為藍籌股的象徵，因此追蹤道瓊工業指數的ETF其實並不多。

在挑選國內與國外ETF時，一定要考量費用率、流動性、追蹤誤差、折溢價、計價匯率影響等面向的問題。

  標普500 指數（Standard&Poor’s500Index，簡稱 S&P500）    S&P500 指數包含美國500家最大的上市公司，能很好地衡量美國大型股的表現，由於成分股占美股總市值約80%，也普遍被認為是美國股市最具代表性的指數。

     S&P500 指數採用「流通市值加權」，更能夠反映公司股票在股市中的實際重要性，並由標準普爾公司（Standard&Poor’s，S&P）維護，在成分股市值、發行時間、流動性等方面有嚴格的篩選規定，並會根據多項原則綜合考量，持續選擇和更換股票，以確保指數的代表性夠強，因此S&P500 指數甚至足以顯示美國經濟的興衰。

     而在S&P500 指數的產業分佈方面，主要集中在：資訊科技（28.7%）、醫療照護（14%）、非必要消費（11.4%）、通訊服務（11.1%）、金融（9.6%）、工業（8%）等產業。

     「流通市值加權」（Float-AdjustedMarketCapWeighted）：以該證券於市場上「實際流通、可買賣數量的總市值」來計算指數的加權平均，而不是單純以「發行量的總市值」計算；可以撇除策略股東長期持有、買賣受限制等的股分，更能反映股票實際對指數產生的影響。

  資料來源：S&PDowJonesIndices      在挑選國內與國外ETF時，一定要考量費用率、流動性、追蹤誤差、折溢價、計價匯率影響等面向的問題。

  科技股代表：納斯達克綜合指數（NASDAQCompositeIndex，簡稱NASDAQ）    NASDAQ綜合指數是由「所有」在美國納斯達克交易所（NASDAQ）上市的公司，依流通市值加權計算所組成。

「NASDAQ」為「NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations」的縮寫，即「全國證券交易商協會自動報價系統」。

     NASDAQ指數的成分股超過2,500家，其中約40~50%的比例為科技股，包含許多常聽到的科技品牌及網路公司，像是：Apple、Facebook、Microsoft、Google、Cicso（CSCO-US）、Adobe（ADBE-US）、Paypal（PYPL-US）…等。

由於科技股的占比很高，NASDAQ指數也是美國最重要的「科技股」代表指數。

  資料來源：NasdaqGlobalIndexWatch    此外，納斯達克綜合指數常與另一個指數混淆，即「納斯達克100指數」（NASDAQ-100Index），NASDAQ-100是由納斯達克綜合指數中100家最大的「非金融類股」所組成，成分股占比相對集中。

     由於 NASDAQ-100 不包含任何金融股，科技類股的純度更高，接近60%，因而成為追蹤科技股ETF的主要追蹤指數。

  資料來源：NasdaqGlobalIndexWatch    同樣地，在挑選國內與國外ETF時，一定要考量費用率、流動性、追蹤誤差、折溢價、計價匯率影響等面向的問題。

  《本文由StockFeel股感授權轉載》 關聯文章 2021-03-31 全球第二微處理器廠商，AMD何以重返榮耀？ 2021-03-31 3分鐘帶你認識「美股超級財報週」！ 2021-03-31 美股四日竟是「不祥之兆」？對我的資產會有影響嗎？ 永豐觀點注意事項 本文章由永豐商業銀行提供，資料來源為永豐商業銀行及股感資訊股份有限公司，所載資料僅供參考，無法保證內容完整性或預測正確性，亦不作任何保證，資料內容若有變更，將不另行通知，客戶投資前應慎審考量本身風險承受度，並應自行承擔投資風險。

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