整理「11 個交易信條」，最後用『箱型理論』賺到200 萬美元！

尼可拉斯．達華斯的一本書. 《我如何在股市賺到200 萬美元》. 包括裡面的幾句經典名言後. 發現有很多投資朋友都對它很有興趣. Togglenavigation 錢管家 最好的智能理財一站式平台 投資 首頁 記帳 保險 繳費 訂閱專區 Money錢雜誌 新手導航 登入 |註冊 VIP開通 (圖片來源：Peter投資去)   前陣子介紹了「箱型理論」創作者 尼可拉斯．達華斯的一本書 《我如何在股市賺到200萬美元》 包括裡面的幾句經典名言後 發現有很多投資朋友都對它很有興趣   最近趁閒暇時間又再把這本書翻過一次 整理了一份讀後心得作分享   尼可拉斯．達華斯是誰？ 沒有金融背景的舞者 他是一名舞者，過去完全沒有接觸過股票 第一次與股票的相遇是在 「一對兄弟以股票支付表演節目的報酬」 最後因達華斯有事無法表演，但還是向 這對兄弟買了6,000股的布里蘭公司股票   當時是西元1952年，因為忘記持有這些股票 最終獲利將近8,000美元 當時美元兌新台幣大約36元~40元 也就是台幣28萬~32萬 大約等於現在的200萬接近300萬   （以上是利用行政院主計總處 民國48年(西元1959年)的購買力計算 因為最早只有1959年，故使用1959年）   嚐到甜頭以後，他展開傳奇的股票人生 1952年1959年僅六年的時間，賺到了200萬美元 甚至被時代雜誌專訪關於他的投資故事   (贊助商連結)     這本書很推薦初階的股市新手去看 沒有什麼艱澀難懂的術語 而且可以用看故事的角度輕鬆閱讀 讀完以後，你一定會有所收穫 可能是心態上的轉變、也可能是交易手法的啟蒙   總之，你會看到一個完全不懂股市的人 如何從散戶轉變成獲利200萬美元的贏家 而在散戶階段他所做的那些事情、情境 我相信你一定會有種「似曾相似」的感覺 （沒錯，你可能會看到自己的倒影）   連基本的佣金與稅都不懂 「誤會」自己賺錢了 因緣際會下，達華斯「不小心」利用股票 賺到8,000美元而踏入股市   後來，有一檔股票賺了100美元 賣出後營業員卻問：「為什麼要認賠？」 沒錯，他當時沒有把買、賣的佣金計算進去 佣金買、賣各需50美元，若加上移轉稅，就等於賠錢了   由此可見，達華斯在最剛開始交易股票時 就連需要營業員佣金與移轉稅這些都不懂 （很難想像一個贏家，剛踏入股市是多麼的「散」）   賭博階段一：隨便選股，以賭博方式在投資 前置作業都還沒做好就開始買股票 所以，可怕的事情接二連三發生 此時，他的選股方式是：朋友推薦+偏愛而買 這個階段他自稱是「養寵物」 如果以另一種方式來講的話，我相信「賭博」非常貼切   用這種方式在股市買賣股票過了七個月後 總虧損達到3,000美元 等於已經把之前，獲利的8,000美元獲利的4成賠回去     賭博階段二：投顧報告+小道消息 達華斯決定換方法！並把自己培訓成一個「專業贏家」 不過你很難相信，最剛開始的方法竟然是： 訂購大量的「投顧報告」、聽取營業員的「小道消息」 根據這些依然很奇怪的管道來輔助自己買賣股票 甚至扯到只是喜歡一間公司名字的唸法而買進   不過運氣好時，還真的賺到了一些錢 但長久下來，這樣的操作仍然大賠小賺 所以他又徹底檢討了自己一次，正式進入「基本面」之路   轉信「基本面」，正式踏入美國股市 這個時候正式進入「紐約華爾街」來買賣股票 （前面都是在加拿大市場操作）   雖然營業員還是會提供一些消息 但與加拿大營業員不同的是 紐約營業員以「基本面」優勢來推薦股票 這讓達華斯感到超級專業 所以他又開始「頻繁交易」股票 有時甚至與營業員通電話的次數高達20次 不過呢，這些頻繁交易長久下來，淨利只有1.89美元 紐約營業員則因佣金賺了236美元   開始訂閱幕迪、惠譽、標準普爾 以及閱讀有教學內容的股票書籍 達華斯認為自己應該開始學習一些專用術語 為的是能以和營業員相同的水平來相互對話 說穿了，就是不想讓別人知道自己有多無知 這次不是訂購投顧報告，而是幕迪(Moody's)、惠譽(Fitch) 及標準普爾(Standard&Poor)...等專業公司資訊 外加閱讀一些真正有內容的股票書籍   當時達華斯還學到了2句華爾街流傳的諺語 「獲利了結就不會破產」、「便宜時買進、昂貴時賣出」 然後又採取了跟著公司派籌碼的作法買買股票 但這一切的總總，除了虧錢還是虧錢，就算有賺，還是倒賠... 至此，他整理出了自己6條+1條的交易信條   我總結一下，到這邊為止達華斯的基本面知識 只是被他拿來作為提升自己知識水準的工具而已 股票仍以刊物推薦、營業員建議來作買進   第7條交易信條的誕生與心境的轉變 為什麼我寫的是6條+1條？ 因為第7條信條的誕生不是與6條同時 其實是在一檔他忘記賣掉的鐵路股幫他賺錢以後 而我認為這條奠定了賺到200萬美元的基礎 稍微濃縮一下：「上漲的股票應持有久一點 並不要在短時間內應付十幾檔股票」   相較於那些頻繁交易的股票 這檔鐵路股的存在甚至被忘記 認真檢視這檔股票賺錢的原因是 1.股利優渥、2.盈餘良好 總體而言，就是財務狀況極佳   受到它的啟蒙， 達華斯 從這時開始 才是真的開始學習基本面 利用財務報表、產業族群以及股利資訊來選股 也下定決心不再尋求任何人的建議   過於執著，自信再度被擊潰 整裝待發後，達華斯以產業族群、信用評等、股利率、本益比 找到了一檔堪稱完美的股票 無疑地相信著它就是下一檔且更加完美的「布理蘭」股票 （就是第一支幫它賺了8,000美元的那檔） 但事與願違...這檔新布理蘭創造了約9,000美元的虧損   常言道：期望多高，失望也就越高 在最失望之際，達華斯隨手買了一檔 「看起來好像會上漲」的股票，完全沒經過研究 奇妙的是，這檔股票獲利大約5,000美元 彌補了之前賠掉的一半以上   原來，價量先行於基本面消息 因此從此轉信奉技術面 至此，他開始了技術面之路 同時也是「箱型理論」的基礎   他發現，做了再多基本面功課的股票 股價還是會跟著趨勢走，所以開始只專注於 股價與成交量，完全不理會小道消息及基本面資訊 因為不管公司發生了什麼事或基本面出現變化 最終價與量都會反映它們上漲或下跌   剛開始，偶爾賺錢、偶爾賠錢 這時達華斯發生一件大多投資人都會遇到的情況 「買進後，股價開始下跌；賣出後，卻又開始上漲」 他給出的答案是：錯誤的時機買進正確的股票   箱型理論原型的誕生 做了各種功課，甚至看了數以百張的技術線圖後 得出「股價不是沒有方向、也不完全是偶發性」的觀點 它們具有上升或下降趨勢，趨勢只要形成大多都會延續下去 所以，股價會在特定框架內做波動 也就是在一個低點與一個高點之間震盪 這也是「箱型理論」的原型   股票就和舞者一樣，向半空中跳躍以前 會先蹲伏做好向上跳躍的準備 再說得更深入一點，只要股價還在箱型裡震盪 無論它震盪頻率多高，達華斯還是會考慮介入這檔股票 但只要跌破箱型的最低價（也就是箱底） 就會馬上打消這個念頭，因為股價往低的箱型移動 代表股價的表現不對勁   有了「箱型理論」這項利器並連續做對3筆交易後 達華斯 的信心大增，但後面接著發生的這件事 可以說他又再一次的「過度自信」   下一檔股票與前3檔一樣，都是經過箱形理論的考驗後買進的 他十分肯定，這檔以94.375元買進的股票 即將上漲至100元以上，而事實是...才剛買進沒多久 股價就開始下跌，就算自己也認為不對勁 但就因為「箱型理論」賦予的無比信心 所以堅持不賣股票，就這樣，前3筆的利潤通通泡湯   新的4個交易信條+4個武器 經過這次的經驗，新的「4個交易信條」誕生 同時還有為達成目標所使用的「4個武器」 1.價量理論、2.箱型理論、3.自動買單、4.停損賣單   到這裡為止，達華斯距離獲利200萬美元已經相當接近 但是整本書其實還有60%的篇幅 主要是在講述他在整理出這些新原則之後 同時展開一趟長達2年的世界循環舞蹈表演旅程   美國大多頭市場即將結束 技術面結合基本面的最終型態 這個時期正好美國的大多頭市場即將結束 「技術面+基本面」的最終型態也是在這個階段完成 這個部分，是我認為全書最精采的部分 （畢竟主角的基本要件都已經成形 接著就是看他怎麼利用這些在股市中闖蕩）   不過接下來的內容，就推薦大家自己去閱讀了 畢竟有些細節以文章來講還是沒辦法講得很到位 而且後面還收錄了當時的讀者讀了這本書以後 寄信去問達華斯的一些問題與獲得的答案   之前去市面上找了一下這本書 有些店家比較不好找，所以如果有需要的話 推薦可以從博客來直接訂購最快 點我或圖片前往博客來   經典名句分享 第一次過度自信後的6+1個信條 1.不要聽從小道消息 2.營業員的建議並非完全正確 3.不要去理會所謂的股市諺語 （書中提到的2句是： 獲利了結就不會破產；便宜時買進、昂貴時賣出） 4.只買上市股票，流通性才高 （其實是不是上市不是重點，這句要表達的是「高流通性」） 5.不要聽信謠言，就算它再可靠 6.不要賭博，要研究基本面 7.上漲的股票應持有久一點，且不要在短時間內應付十幾檔股票   第二次過度自信後的4個信條 1.在市場上，有一半的時間會是錯誤的 2.壓抑自己的自傲與自尊心，接受錯誤的事實 3.不和任何理論或股票談戀愛 4.不心存僥倖，先用所有已知方法降低風險   結語 這本書非常寫實，在達華斯信奉基本面以前的那段賭徒生活 就像看到我自己最初接觸到投資的時候 這些賭徒心態及情況，也是大多投資人的問題 除此之外，看書的過程就像陪著作者一點一滴的成長茁壯 同時漸漸了解到，就算是一個股市贏家 最初也是繞了很長遠的路才到達200萬美元的終點   箱型理論的誕生與實際應用，還有達華斯的信條 都很符合我常在文中所提到的觀點 「在股市上不可能百戰百勝，重要的是如何 打造一套屬於自己的交易系統達到「大賺小賠」的目的」   箱型理論絕對無法讓你做到「百戰百勝」 但是它可以幫你放大獲利、限制虧損 也就是作者達華斯擺脫散戶心態後，一直堅持在做的事情   最後，其實箱型理論不難，而且我也相信大多投資人都會 但為什麼在市場上仍是輸家居多？ 因為還有「紀律」跟「人性」這2個交易的核心問題 而在我文內沒寫到的世界循環旅程中就記錄了 達華斯是利用什麼方式達到遵守紀律、擺脫人性的   Peter投資去 點擊加入→ FB社團（一、三、五分析籌碼長股） 點擊按讚 → FB粉專（不定時發布新手教學文章）   ♘2019正式發車! 點此加入全新Line@「理財自強號」     免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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