CFA與國內證券分析師之異同(上) - 台灣財務金融研究協會

順利考取國內證券分析師合格證照後，便立定目標向取得全球性的CFA證照而努力，因為CFA是全球公認最具權威的金融頂級的專業證照。

CFA課程主要是針對全球從事證券市場分析、 ... Skiptocontent■張子婧　　自從投入金融業起，就開始歷經一連串的證照考試，從證券營業員、高級營業員、期貨、保險到證券分析師，以及全球最頂級的美國特許財務分析師(CFA)等。

幸好本身喜歡考試，喜歡這種挑戰與成就感，而且在準備考試的過程中，往往能將過去所學反覆的思考與應用，所謂溫故能知新，當然更覺得能藉由考試讓離開學校後的自我學習不至於間斷。

　　現今台灣社會幾乎是全民參與股市，人人都自許是股市高手，但金融市場真正講求的是長期穩健的投資經營，是透過專業分析在風險與報酬中尋求平衡。

坊間眾多分析天花亂墜各成一派的名嘴老師們，其實無不被隨機的數字所愚弄著，這對社會的貢獻往往是負面的，對台灣社會造成的外部性損失更是天文數字。

真正能堪稱具有全面專業素養的金融分析人才，是需要經過專業能力與職業道德檢驗的，這通常是能夠取得國內證券分析師資格者莫屬。

所以取得國內證券分析師執照一直是我進入金融業後的自我期許。

經過三年的工作經驗累積，在符合考試資格之後，便開始著手準備考試。

　　順利考取國內證券分析師合格證照後，便立定目標向取得全球性的CFA證照而努力，因為CFA是全球公認最具權威的金融頂級的專業證照。

CFA課程主要是針對全球從事證券市場分析、投資與風險管理、投資銀行及財務分析等相關工作者所設計的專業證照。

自1963年開辦以來，全球至今只有5萬多人通過考試取得CFA資格。

　　近來，由專業的CFA特許狀持有人推廣的CFA考照輔導課程在台日漸風行，確是台灣考生的一大福音，想想台灣考生要競爭的可是全球的金融精英，因此透過專業講師的經驗與資料整哩，的確可以節省考生不少精力。

　　在全球也有為數不少的機構，專門為輔導CFA考照所設立，以美國最多也最具規模。

筆者在美國參加CFA考試時，單在紐約一個考場就擠進了上千名考生。

最近中國大陸官方更是傾全力投注於此，彷彿培訓國家代表隊般地重視，有不少知名大學都開設輔導CFA考照課程，且收費驚人，但還是人滿為患。

在台灣，由此本土CFA特許狀持有人數日漸增加，CFA證照的專業價值已廣為國內金融機構重視，並開始要求必須取得CFA證照，使近來報考人數大增，有助於提升我國金融業的整體競爭力。

　　綜合這兩項重量級的金融證照考試經驗，發現要考取這兩項金證照，真是需要極佳的體力與有效的時間規劃。

大部分的考生白天都是上班族，只能利用晚上或假日空閒時間來準備考試。

扣除上班的時間，能運用的自修的時間十分有限，所以評估自我能力設定一套有效的學習規劃，是考取的關鍵所在。

所謂一套關鍵性的學習規劃，首先是要衡量自己可以投入的時間長短。

其次，要掌握考試所側重的方向與要點，計畫性地調整自我的專業知識以吻合考試所需。

　　國內證券分析師考試因為每季有一次考試機會，所以可以速戰速決，馬上知道自我的應考實力。

若未能通過考試，則可以立即重新準備三個月之後的另一次考試，所花的時間比起CFA來得短。

而考取CFA最快則要三年，每年一次須通過三個階段(LevelI、II、III)，若未能每次都順利通過考試，那要考取CFA倒真是一場艱辛的長期抗戰。

筆者選擇先考取國內證券分析師，是藉由準備國內證券分析師之際，可以將早已生疏的一些知識概念重新充分掌握，並對於比較混淆的概念也可以逐一釐清。

報名資格　　國內證券分析師於每年3、6、9、12月的第一個星期日考試；需專科以上學歷並具有兩年以上證券相關工作經驗者，或取得投信投顧、證券高級業務員資格者，並具有一年以上證券相關工作經驗者才能報考。

　　CFA考試每年6月份全球統一舉辦，三個階段的考試同一時間舉行。

而自2003年起，LevelI考試在全球26個主要考場(包括台北)每年加考12月一次。

考生報考CFA並不需要具備工作經驗。

考生可直接到主辦單位投資管理研究學會(AIMR)的網站報名。

報考CFA的考試費用昂貴從600美元到1,100美元不等，依報考的時間點而定。

在通過三個階段考試後，必須擁有至少三年被AIMR認可的金融投資領域的專業工作經驗，並須加入AIMR及遵守其所規定的道德規範，才可以取得CFA資格。

考試科目與型態　　國內證券分析師分成四個科目分別考試，共包含證券法規、會計與財務分析、投資學、總體經濟與金融市場。

每科考試時間60分鐘，選擇題與申論題各半，四科總分達240分，且任一科不得低於40分者才達及格標準。

　　CFA則融合倫理和職業道德、數量分析、經濟學、財務報表分析、企業財務、股票投資分析、固定收益投資分析、衍生性金融商品、其他投資工具、投資組合管理各考題，成為單一英文試券。

考試共分三個階段，必須各階段逐一通過才可報考下一階段。

考試時間分為上午與下午各一場，各三小時，共六小時。

第一階段（LevelI）每場有120題選擇題。

第二階段（LevelII、III）以上為50%的問答題(essay)和50%的應用選擇題(itemset)，須以英文作答。

值得注意的是自2005年開始，LevelII將改為全部應用選擇題。

CFA考試及格標準在60~70%左右。

考生只知道是否通過考試以及成績位於70%以上、50%至70%、低於50%哪一範圍，AIMR並不會公布考生的總成績。

難易程度比較　　國內證券分析師考試常有複雜繁瑣的計算題，所以所有的公式以及每個計算的過程都需要完全掌握，也常有超出考試範圍的新考題出現。

另外，時事的考題也頗多，如法令最新的變動修訂或經濟現況的分析，這都是要靠平常所累積的對金融市場的實務觀察。

　　CFA要考取有兩大困難。

第一是對金融專業知識掌握不足；第二是英文應考能力較弱，不管是在閱讀教材的理解方面或是答題方面，都不利非英語系國家的考生。

尤其問答題更需要英文寫作，試想如果連中文的金融相關考試都沒把握，更何況要考取全球金融精英角逐的CFA。

不過，換個角度來看，準備CFA過程中不僅可提升金融專業知識，更可藉機加強英文閱讀及寫作能力，一舉兩得。

(作者是國內證券分析師、CFA考生)文章導覽←Previous文章Next文章→相關文章全球89個國家2日舉辦特許財務分析師（CFA）考試，報考人數9.8萬人，再度刷新紀錄，顯示全球市場興起，對CFA的...閱讀全文考試，除了謝謝TFRA的輔導考試外，在此另外提出一些個人經驗給有興趣的朋友作個參考閱讀全文CFA協會三級的LOS(LearningOutcomeStatement)是考生必定要會的協會老師的精編講義 讓...閱讀全文LeaveaComment很抱歉，必須登入網站才能發佈留言。

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