成交量的秘密@ 廣大圓滿周遍法界金剛空行母俱樂部 - 隨意窩

答：成交量值是一種供需表現，代表股票市場投資人購買股票慾望的強弱的循環過程。

這種循環過程反映人氣的聚或散。

這種人氣聚散需要一段時間，如波濤一樣，大浪過去後，尚有 ... 廣大圓滿周遍法界金剛空行母俱樂部財神結界,福星貴人到,天官賜福、地官護持﹍財寶從天而降、從地湧出﹍你們過的好嗎？안녕하십니까?Hello你好Ciao여보세요Bonjourこんにちは日誌相簿影音好友名片 201005291209成交量的秘密?我ㄉ賺錢日記成交量的秘密 一、成交量的圓弧底：     以「上海石化」為例，該股在96年5月下旬形成了一個成交量的圓弧底，表示3.7元成為一個階段性底部。

底部形成之後放量上衝，顯示出較強的動力。

成交量見底的股票要特別注意。

當一支股票的跌幅逐漸縮小或跳空下跌缺口出現時，通常成交量會極度萎縮，之後量增價揚，這就是股價見底反彈的時候到了。

但是，當成交量見底的時候，人們的情緒往往也見底了。

隨著股價的回落，原先在市場上賺了錢的人逐漸退出，而新進場的人一個個被套，因此入場意願不斷減弱。

如果當人們買股票的慾望最低的時候，股價卻不再下跌，那只說明拋股票的慾望也正處於最低狀態，這種狀態往往就是築底階段的特徵。

選股的時候需要耐心，需要一段時間來等候股價築底。

一個能讓你賺大錢的底部超碼應該持續半個月以上，最好是幾個月。

有幾個股民有這樣的耐心看著自己買放的股票幾個月中價格竟然紋絲不動呢？大多數投資者不願意在底部等待太久，他們希望看清形勢之後再作出決策，因此，往往選擇成交量隨股價上升而急速放大的時候入市。

這一類投資者的存在，形成了突破之後激升的局面。

事實上在成交量的底部買入才是真正保守和安全的。

在市勢明朗之後買入的人也許能夠賺錢。

但是，第一，他們賺不到大錢，他們只是抓住了行情中間的一段。

第二，他們面臨的風險實際上比較大，因為他們買入的價格比底部價格高出了許多。

當他們買進的時候，底部買的投資者已經隨時可以獲利出場。

相比之上，誰主動誰被動就一清二楚了。

二、成交量的微妙變化：     一個總的前提條件是，首先成交量必須大幅萎縮，離開這一點，就談不上選股抓黑馬的問題。

成交量萎縮反映出許多問題，其中最關鍵的內容是說明籌碼安全性好，也就是說沒有人想拋出這只股票了，而同時股價不下跌，這更說明市場拋壓窮盡，只有在這樣的基礎上，才能發展出狂漲的黑馬股。

事情很簡單，肯用功的人們在成交量出現微妙的變化時就發現了，並果斷買入該股，不肯用功的人們此時根本不知道這只股票正在醞釀巨變。

當事情明朗了，股價漲起來之後，大家才蜂擁而至，企圖來分一杯湯喝，這樣後知後覺的人們很少能賺到錢，因為他們追進股票的時候，先知先覺的人們正笑咪咪地收他們的鈔票。

成交量變化的分析方法不僅可以用於日線圖，在周線圖或小時圖上都可以應用。

關鍵在於，用什麼樣的圖分析得出來的結論只能適用於相應的時段。

比如日線圖上看到的底部常常是中期底部，隨後展開的升勢可能持續一個月到幾個月，而小時圖上的底部就只能支撐十個小時到幾十個小時。

如果你是真正的長線投資者，那麼應該用周線圖來分析，周線圖上的底部一般可以管一年到幾年時間。

三、長期牛股的底部動量：     成交量可以說是股價的動量，一隻股票在狂漲之前經常是已經長期下跌或盤整之後，這時成交量大幅萎縮，再出現連續放大或成交量溫和遞增而股價上揚，一隻底部成交放大的股票，就好像一枚火箭要升空之前必須要有充足的燃料一樣，只有具備充分的底部動力，才能將股價推到極高的地步。

一隻會大漲的股票必須具有充足的底部動力才得以將股價推高，這裡所說的充足的巨量相對於過去的微量而言的。

也就是說：當一隻股票的成交量極度萎縮之後，再出現連續量才能將股價推高。

成交量是衡量買氣和賣氣的工具，它能對股價的走向有所確認。

因此，精明的投資人對於底部出現巨大成交量的股票必須跟蹤，因為當一隻股票的供需關係發生極大的變化時，將決定股價的走向，投資者絕對不可以忽略這種變化發生時股價與量的關係，一旦價量配合，介入之後股價必然如自己預期般的急速揚升。

成交量形態的改變將是趨勢反轉的前兆。

個股在上漲初期，其成交量與股價之間的關係是價少量增，成交量不斷持續放大，股價也隨著成交量的放大而揚升，一旦進入強勢之升段的時候，出現量增價跌，量縮價升的背離走勢，一旦股價跌破十日均線，則顯示其強勢已經改變了，此時將暫時結束其強勢而進入中期整理階段。

因此，當你握有一隻強勢股的時候，最好緊緊盯住股價日K線圖，在日K線一直保持在10日均線之上時，可以一路持有，一旦股價以長陰線或盤勢跌破10日均線，應立即出貨，考慮換股操作。

盤整完成的股票要特別加以注意，理由是這種股票的機會遠遠大於風險。

盤整的未期成交量為萎縮，代表拋盤力量的衰竭。

基本上，量縮是一種反轉的信號，量縮才有止跌的可能，下跌走勢之中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機會，但是，量縮之後還可能更縮，到底何時才是底部呢？只有等到量縮之後又是到量增的一天才能確認底部，如果此時股價已經站在10日均線之上，就更以確定漲勢已經開始了。

所以，基本上我們應重視的角度是量縮之後的量增，只有量增才反應出股票供求關係的改變，只有成交增大才可能使該股具有上升的底部動量。

問：成交量在分析技術分析中起什麼作用？ 　　答：成交量值是一種供需表現，代表股票市場投資人購買股票慾望的強弱的循環過程。

這種循環過程反映人氣的聚或散。

這種人氣聚散需要一段時間，如波濤一樣，大浪過去後，尚有餘波和浪花，興風作浪前亦有明顯的徵兆。

將人潮加以數字化便是成交量值。

一段行情初起，成交量值開始增加，是漸進的，直至無法再增加，行情便告一段落，進入整理階段，成交量值漸減少。

另一段上升行情再起，股價繼續上升、成交量值再度逐漸增加，股價創新高峰而維持不墜，必須有大成交量值做基礎，也就是表示換手積極，維持股價。

股價下跌時，人氣四散，成交量值開始迅速或緩慢萎縮，無法再減少時，下跌行情告一段落，股價反彈後進入整理階段，成交量值增加。

另一段下跌行情再起，股價繼續下跌，成交量值再度萎縮，股價創新低谷而無力翻升，就是由於買氣不斷削弱，形成供大於需的現象。

成交量值多寡亦充分表現人性。

股市投資人性格可分三種，即是先知先覺、不知不覺與後知後覺。

　 　　第一類是煸火者亦是熄火者，他們在股市萎靡不振或稍露轉機時買進股票，人棄我取，你丟我撿，使供需關係逐漸轉變，在股市掀起買進熱潮；這類投資者佔少數。

　　第二類是實踐者，即股市呈現好景時買進股票，大勢轉壞時賣出股票，這類投資者也並不多。

　　第三類是悲劇角色，股市達到最高潮時搶進股票，最低潮時賣出股票。

　　成交量值可以說是股市的一面鏡子。

在長期寂靜的行情中突然出現大成交量，表示大戶、做手已因炒做材料徐緩形成，先行進場買進，但是股價不一定立即上漲。

這也許是試探買進的多頭先鋒部隊，成交量穩定擴大而萎縮時不明顯。

股價不斷向上竄，換手積極，就如接力賽跑一樣。

由於股性及不同實力的大戶與做手集團的操作，即使出現大成交量，有些股票也呈緩慢上升形態，有些股票則以「軋空」為由，展開籌碼戰，快速調升股價。

當股市買氣被激發至最高點，實力派大戶與做手集團買進股票數量減少，賣力增加，調節市場供需不平衡現象。

股價短期內由於買氣未散仍可維持，甚至再創新高價，但是接手轉弱，成交量開始減少，供需關係隨之轉變，股價移動平均成本愈來愈高，持有股票者獲利愈來愈少，自會將股票拋出，在這種供大於求的情況下股價回跌是必然的。

因此美國投資專家葛南維就曾說：「成交量是股市元氣，股價只不過是它的表徵而已，所以，成交量通常比股價先行。

」這便是「先見量後見價」的另一解釋。

　　炒做材料分積極與消極兩類： 　　積極性的材料為發行公司實質的改變，營運狀況好轉，獲利增加，這種現象是漸進的，成交量值隨股價上升而增加，回跌時多能迅速萎縮，流動籌碼少，不易出現極大數值。

消極性的材料則是對公司而言，短期是利多，長遠看來並非有利，諸如處理土地、股權相爭等。

做手吃進大量額子，每日進出頻繁，將成交量值「做」大，跟進者逐漸增加，當做手出脫手中大部分額子，不再進行操作，成交量就迅速萎縮，此時股價多已下跌一段，使不少跟進者套牢，龐大的高檔成交量值需要經過一段時間整理與消化。

因此，利用消極性的炒做材料達到拉升出貨的股票，受傷較重，都需要相當長的一段時間才有上漲之能力。

　　問：股評中常看到量價分析，它是指的什麼含義？ 　　答：那就讓我們先講講股價日加權指數與成交總值的關係：多頭市場與空頭市場的最大區分就是成交總值不同。

上升趨勢裡，投資人購買股票，短期或長期裡都可獲得利潤，因此激發投資意願，交易活絡。

在積極換手下，成交總值亦不斷創新記錄；下跌趨勢裡，投資人買進股票後，再擬賣出時，股價已下跌一段，因此影響買氣，交易自然愈趨清淡，成交總值縮小。

這種與自然現象中熱則脹、冷則縮類似的結果亦是大戶與做手充分使用的手法。

　　1．多頭市場裡股價走勢為：上升（成交總值增加）→回檔（成交總值萎縮）→盤檔（再萎縮）→上升。

　　2．空頭市場裡股價走勢為：下跌（成交總值減少）→反彈（成交總值增加）→盤檔（成交值減少）→下跌。

　　具體來說，成交總值是測量股市行情變化的溫度計，成交總值增加或減少的速度可以推斷多空戰爭規模大小與股價指數漲跌的幅度。

也就是說，成交總值持續擴大，表示新資金不斷湧入股市，是推動股價上漲的原動力。

　　成交總值與加權股價指數漲跌有密切關係。

　　1．價格與成交值之間關係正如滾雪球一樣，欲使價格上升，成交值必須持續增加。

　　2．多頭市場裡，行情起點成交值均不大，但隨著價格上升而擴大，直至不能再擴大時，價格便開始下跌，也就是最高成交值對應著最高價格。

有時價格雖然繼續上升，但成交量卻無法再出現更高，上升行情極可能在數日內結束，即「先見量、後見價」。

　　3．空頭市場裡，下跌的每段行情成交量均有急劇萎縮現象，顯示買氣衰退，價格愈趨下跌，直至成交值不能再萎縮，跌勢便告一段落。

也就是最低成交值對應最低價格。

有時價格雖然繼續下跌，但成交值卻不再見萎縮時，下跌行情即將結束。

　　4．最高成交值與最低成交值視當時股市人氣聚散而定，沒有固定標準與公式。

只能從多頭市場或空頭市場規模推測未來的潛力。

　　投資者瞭解成交值與股價指數之關係時，若能將移動平均線理論與成交值搭配，建立10日平均值系統，則可從較長期的成交記錄之變化預測股價指數漲或跌，降低誤差。

　　問：成交量與價格之間的關係是什麼？ 　　答：個別股股價的漲跌亦與成交量大小有密切關係。

成交量是股價上升的原動力，亦是股價下跌的主因之一。

　　從股價短期變動看，股價上升與下跌速度是多空雙方力量表現的結果，成交量多寡扮演重要角色。

股價處於低價位時，成交量穩定增加具有調整股價功能。

在需求殷切時，股價大漲較容易，上升過程中成交量增加迅速，買氣聚集快而發散也快，妨礙繼續上升動力，漲幅將有限。

成交量穩定增加，利用股價下跌，成交量萎縮來整理籌碼，成交量再度增加，股價又有再上升之條件。

股價處於高價位時，成交量無法再擴大，導致賣意增強，股價因供需不平衡，成交量萎縮而無力再盤旋於高價位，空頭乘勢慣壓造成市場不安情況，下跌行情產生。

下跌過程成交量若萎縮很快，賣意則漸微弱，下跌速度受阻，跌幅有限。

成交量若減少緩慢，甚至增加，行情受投資者搶短線心理影響，延長下跌時間，終會導致大跌。

個別股成交量多寡標準決定於此股「股性」，若個別股本屬冷門股，沒有市場性，股價升降完全操縱於少數主力做手，因此成交量對於股價升降影響較小。

冷門股轉為熱門股過程，最重要的便是激起投資者購買慾，使更多投資者對此股漸熟悉而有認同感，成交量與日俱增是必然的，多空對於股價偏高或偏低的不同認識，使股價波動愈趨激烈。

股本擴張太快，熱門股亦可能轉變成冷門股。

老態龍鍾與前景不佳的股票缺少大戶支持，價位完全取決於供需關係。

投資者駐足不前，成交量自然逐漸減少，極難恢復往日的成交量水準，股價彈性大減。

換手率  換手率：按其屬性為成交量類，但在量能技術分析中卻極為重要。

它表述為：日成交量與流通股的比值。

其市場意義是個股的可流通股有多少參與了當日的買賣交易，並以比例的數值表示出來。

比值越高，換手率越大，表明交易活躍，人氣旺參與者眾；反之，交投清淡，觀望者眾。

利用分析家軟件的公式編輯平台，能很容易編寫出『換手率指標』（HSL），並可將諸如『芝麻點』，『散兵坑』等量能特殊的技術形態也表現出來。

所以換手率指標在個股分析上同成交量指標（VOL）相比，具有直觀通用的特點（不論個股的流通股本的大小），實現對個股歷史的成交進行量化分析比較。

股價的變化機制，緣於市場的認同性和參與性，亦即由於股票的供求關係發生失衡所造成的。

再加之市場『莊家』持巨資介入，通過控制個股的可流通量，打破供求平衡，從而操縱股價達到贏利的目的。

莊家操縱股價，通常要通過複雜的運作才能如願，從建倉，拉台到出貨的三步曲中，打壓，拉高，震倉等手法都會始終貫穿其全過程，對應的換手率大小也會出現不同的變化。

不同的階段行情，對應不同的換手率，同時也蘊涵著不同的技術意義。

故必須具體分析，洞悉莊家的意圖，把握進出機會，最終勝莊獲利。

 ?大底部時的低換手率（地量）：此時經較長時間的趨勢性下跌，股價跌幅已較大（跌幅不夠時會出現縮量續跌），莊家早已出逃，追漲者深度被套，該割肉的已斷肢少腿，堅持抗戰者也寥寥無幾，受創的身心空意甚重，幾乎沒有人願意參與買賣，成交量長期低迷不振，表現在換手率上為『平均換手率』ML長時期低於某一標準值。

但這種狀況，往往又是『莊家』捲土重來的絕好時機。

 ?波段性底部與回擋低點時的低換手率：此狀況的低換手率，與上述不同點在於當前行情是處於多頭市場，即72，120或250日均線呈多頭的上行排列，主力資金已積極介入並持有了一定的籌碼，回調僅是技術性的震倉或洗盤，目的是再次吸納或清出浮動籌碼，提高參與者的平均持股成本等，以便未來拓展獲利空間。

當行情作波段性調整時，多數人喜歡用傳統技術指標或黃金比來預測可能的下跌位，但一些重要的技術點位常常被主力刻意打破而失效的情形是常有的事，使人在技術上產生諸多疑惑。

而『換手率』在此時卻顯得極有效真實，往往成為行情分析洞悉莊家行為的主要控制因素：此時當平均成交量（換手率）逐步萎縮到某一極限，表明多空雙方衰竭：要賣的已賣出，不賣的短期也不會拋出，市場已沒有多少再原參與交易，莊家還有繼續打壓或洗盤的必要嗎？換言之，莊家震倉或洗盤目的基本達到！反轉繼續原趨勢上漲當是主旋律。

此時的低換手率，通常在技術形態上會出現大家熟知的『散兵坑』或『芝麻點』，一旦價格企穩帶量上漲，即是介入良機。

如圖例一所示。

「大的成交量可以被人為的製造而騙人，但萎縮的成交量，尤其是地量級的低換手則是最真實的」！原由即於此。

 3.在主升段拉升前的整理行情的間斷性低換手。

莊家在拉升前，為免拉升時因拋壓過大而影響做莊甚至失敗，需要不斷地確認上擋的拋壓，而大部分籌碼能保持良好的安定性（即「鎖倉」），是莊家所希望。

從技術上來說，若低換手間斷性地出現，是判斷鎖倉程度的唯一有效手段。

顯然，這一階段中，如低換手間斷性出現，可以是主升段跟莊的訊號，參與一段快速而又刺激的漲升行情。

 4.股價高位高換手高位高換手，是指股價在相對的高價位，換手率到達10%及以上的情形。

但應分兩種情況具體分析對待，其市場意義也有較大差別。

１次高位高換手——次高位，如按莊家平均成本價的2倍（即漲幅度為100%），是莊家最可能出貨的目標價計，則當漲幅小於30%—40%的高點，可劃定為次高位。

機構或莊家除運用常規手法洗盤外，在次高位的『高換手洗盤』的方式也常被採用（對倒放量），且顯得更為有效：在連續幾日長陽上漲後，再度高開快速高走，甚至急衝漲停，但支持不久被打開，全天一路低走，換手陡然放大 成交量告訴拐點線索 　 成交量在魔山理論中的地位，從來就是輔助性的，它不能作為直接決策的依據，很多人認為我們有意冷落成交量指標，這種想法是錯誤的。

魔山理論追求的是投機的效率，如果成交量的指標可以提高我們的投機效率，我們為什麼不把它放在我們的工具箱裡呢？相反如果它不能給我們帶來效率我們又何必應用它呢？　 　　成交量具有先天的滯後性，不要相信量在價先的聒噪。

必須明確一點，成交量是價格的「衍生物」，市場資金是對價格的追捧——競買或者競賣形成了價格的波動，而不是對成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在於甄別市場的容量，和市場的流動性。

除此以外，它對一些拐點的有效性的驗證存在一些功效，但是這種功效到底有多大，我們還不能從根本上加以確定。

儘管如此，我們依然欣喜地看到了一些事實，這些事實帶給了我們一些線索，但是樂觀前面要加上謹慎二字。

　　　在一個拐點出現的時候，那麼這個拐點的基準日，傾向於成交量萎縮。

我們通過對１０年來一些重要的大盤的轉折點的研究，發現這種情況屢屢出現，其概率在８０％以上。

這種情況說明當拐點降臨的時候，市場人氣是極端低迷的，市場中大多數的人心懷絞痛，他們在這個時刻對市場形成了一致性的看法，這種悲觀情緒在肆意的蔓延，在不斷地打擊著每一個參與者，而這些參與者在市場中的表現就是被動性「拒絕交易」，這就是成交低迷的原因。

但是一旦市場出現了轉機，人們的眼球就會立刻被吸引過來。

沒有準備的人會吃驚，會關注，會等等看。

經驗豐富的人，會立刻介入，而職業交易人則會全倉而動。

這樣價格便會持續上升，直到觀望的人介入全倉者退出，而留在圖表上的則是放大的成交量和遠離拐點的價格。

均線成交量結合看趨勢    在技術分析領域裡，移動平均線以它簡潔明瞭的特點深受投資者的青睞。

人們利用不同時期的移動平均線來指導操作，特別利用不同時期的移動平均線的排列來判斷是多頭市場還是空頭市場（在西方國家一般認為股價線在２００日移動平均線以上為牛市。

反之，股價線在２００日移動平均線以下時為熊市），以便調整投資者的市場思維，實施不同的投資策略。

而在選擇買賣點時則運用「葛南維八法」。

移動平均線的優缺點： 　　一、優點：運用移動平均線理論，在買賣交易時，可以界定風險程度，將虧損的可能性降至最低；在行情趨勢發動時，買賣交易的利潤相當可觀；移動平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢。

　　二、缺陷：當行情牛皮盤整時，買賣信號過於頻繁，投資者無所適從；移動平均線的最佳日數與組合，確定起來十分困難；僅靠移動平均線的買賣信號，無法給予投資者充足的信心，必須依靠其他技術指標的輔助。

成交量、股價、均線共同作用。

　　為了投資者在運用移動平均線時能夠揚長避短，從而發現成交量、股價、均線三者的共同作用，總結出：股價突破、支撐和壓力的有效性與均線的角度和成交量有關。

根據這一理論，投資者可以較為有效地實施正確的買賣策略。

突破：股價突破移動平均線時，成交量必須放大，特別是向上突破移動平均線時。

如果移動平均線的運行角度與股價的運行角度互反時，突破後的股價會有回抽的要求，當日成交量過大（當日成交量比前一日成交量放大３倍以上時），若當日收盤為中線特別是光頭Ｋ線出現時，這種反抽會發生在次日或者第三日。

例如，２００１年１０月２３日滬深兩市在暫停國有股減持消息的作用下，放量突破相反運行的５日均線，並當天收出光頭中陽線，從而在次日才出現回抽，如果在突破移動平均線時成交量減少或者持平（特別是股價無量突破相反運行的移動平均線時），這種突破往往是假的。

　　支撐：移動平均線能否對股價構成有效支撐，不僅要看移動平均線的運行角度，同時也要注意成交量的多寡。

例如，移動平均線是向上運行而股價回落，這種移動平均線的支撐力度就大於走平或者回落的移動平均線，如果股價回落至移動平均線，發生支撐反彈時，必須有成交量的配合，否則投資者可視這種支撐為無效支撐。

例如：深成指在１０月２６日出現止跌走紅，但是成交量則比前一日減少，說明這種支撐的可信度不高，投資者可不按傳統的移動平均線的買賣技巧來進行。

　　壓力：股指或者股價在下跌過程中出現的反彈，往往會遇上移動平均線的壓力。

這一壓力的大小不僅與移動平均線的期數有關，同時還與移動平均線的角度及成交量有密切關係。

在反彈行情中移動平均線的運行角度與股價或者股價運行角度越大，相反的壓力就越大，特別是無量上攻移動平均線，失敗的可能性就越大。

　　以上移動平均線對不同時期都有指導意義，只不過不同時期的均線的支壓力不同而已。

千金難買「散兵坑」　　　實戰中通常是很難區別主力在洗盤還是出貨，拋早了走了一條大魚，拋晚了又後悔莫及，恰恰是因為有此區別，才有了種種看盤技巧。

當然能夠及時發現主力在洗盤是最好的，不過退一步"以其人之道還治其人之身"也不錯，因為在刻意製造的空頭陷阱構築之後往往也容易成為個股介入的好時機，這就是千金難買價散兵坑。

　　 　　當過兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因為炮彈不太可能再次炸在同一個彈坑內，前次炸出的彈坑往往成為老兵們的最佳躲藏之地。

在量價研判中有成交量的散兵坑，這是指在築底成功時成交量往往形成一個大坑，在弱如游絲的低迷後呈現出有序的放大。

千金難買價散兵坑是指股價處於小幅震盪上行的慢牛趨勢初期或中期，成交量有所放大、換手率也小幅增加，突然股價出現快速下挫，但這種下挫不會維持很久，在一至兩天或一周左右的時間，股價便又重拾升勢，再一次回到跳水前原有的上升趨勢中，在圖形上形成股價散兵坑形狀，就如被炸彈炸出一般，而散兵坑出現之際將是十分難得的、千金也難買的買入時機。

　　　　這個在上升趨勢途中出現的大坑，實質上就是主力在拉升之前凶悍的洗盤，此招一出，把坐在轎子裡的大部分浮多都震下來。

這是個非常有效而實用的空頭陷阱，實戰中也確實很難把它識別出來，因此這裡不研究如何識別是否為空頭陷阱，而是充分利用之成為個股的介入機會。

其中有兩個買點，一是在價散兵坑之內，但這是先知先覺與不知不覺，因為在股價剛剛有所企穩轉強之際，任何風吹草動往往都會使人失去理智；二是在價散兵坑出現並已重返上升趨勢中之際，這雖也失去了最低價買入的時機，但這卻是最有效的，因為股價重返上升趨勢使空頭陷阱已被確認，"不買地價，不賣天價"，甘蔗的中間段是最甜的，看到趨勢的重新確立才該出手時就出手，這是順勢操作的真諦。

　　　　實戰中的注意事項：   1、股價要處於慢牛趨勢初期或中期時，最好已有10%以上的漲幅，說明了上漲趨勢已初步確立；   2、股價突然間無量下挫，止跌位置相對於股價的絕對漲幅不能超過50％，最好在0.382黃金分割回吐位之內，如比例過高，向上的爆發力往往會減弱；   3、在短時間內又有能力恢復到原有的上升趨勢中，最好在1周內完成，否則時間過長，價散兵坑的爆發力往往會減弱；4、在股價回升時候，成交量應該有所放大，快速的回升往往預示著爆發力強大；5、重返上升趨勢之際，就是介入的絕佳時機。

　 成交量溫和放大的技術含義　   成交量溫和放大的直觀特徵就是量柱頂點的連線呈現平滑的反拋物線形上升，線路無劇烈的拐點。

定量的水平應該在３％至５％換手左右方為可靠、溫和放大的原因是隨著吸籌的延續，外部籌碼日益稀少，從而使股票價格逐步上升，但因為是主力有意識的吸納所以在其刻意調控之下，股價和成交量都被限制在一個溫和變化的水平，以防止引起市場的關注。

對「溫和放量」的理解要注意三點：    一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術意義，其中在相對低位和長期地量後出現的溫和放量才是最有技術意義的。

   二是溫和放量有可能是長線主力的試探性建倉行為，所以雖然也許會在之後會出現一波上漲行情，但一般還是會走出回調洗盤的走勢；也有可能是長線主力的試盤動作，會根據大盤運行的戰略方向確定下一步是反手做空打壓股價以在更低位置吸籌，或者在強烈的大盤做多背景下就此展開一輪拉高吸貨的攻勢。

因此最好把溫和放量作為尋找「黑馬」的一個參考指標，尋低位介入。

   三是溫和放量的時間一般不會太長，否則持續吸籌不容易控制股價也會引起市場注意。

在不同時期參與市場的散戶群體和散戶心理也會有很大變化，所以一個實力主力介入個股的前期為了獲取籌碼，會採用多種操作手法，但溫和放量無疑是其中最主要的一種手法。

這樣，在一個長線莊股的走勢中出現反覆的溫和放量也就不足為奇了。

巧用成交量的變化尋黑馬　   根據成交量的變化尋找黑馬，是投資者首先注意到的。

如果主力吸籌較為堅決，則漲時大幅放量、跌時急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。

儘管很多情況下，主力吸籌的動作會比較隱蔽，成交量變化的規律性並不明顯，但也不是無蹤可覓。

一個重要的手段就是觀察成交量均線。

如果成交量在均線附近頻繁震動，股價上漲時成交量超出均線較多，而股價下跌時成交量低於均線較多，則該股就應成為密切關注的對象。

因為，這表明籌碼正在連續不斷地集中到主力手中。

　　 　　需要注意的是，投資者從成交量的變化尋找「黑馬」時，必須結合股價的變化進行分析。

因為絕大部分股票中都有一些大戶，他們的短線進出，同樣會導致成交量出現波動，關鍵是要把這種隨機買賣所造成的波動與主力有意吸納造成的波動區分開來。

我們知道，隨機性波動不存在刻意打壓股價的問題，成交量放出時股價容易出現跳躍式上升，而主力吸籌必然要壓低買價，因此股價和成交量的上升有一定的連續性。

依據這一原理，可以在成交量變化和股價漲跌之間建立某種聯繫，通過技術手段過濾掉那些股價跳躍式的成交量放大，瞭解真實的籌碼集中情況。

　　　　成交量堆積是另一個重要的觀察對象，它對於判斷主力的建倉成本有著重要作用。

除了剛上市的新股外，大部分股票都有一個密集成交區域，股價要突破該區域需要消耗大量的能量，而它也就成為主力重要的建倉區域，往往可以在此處以相對較低的成本收集到大量籌碼。

所以，那些剛剛突破歷史上重要套牢區，並且在以下區域內累積成交量創出歷史新高的個股，就非常值得關注，因為它表明新介入主力的實力遠勝於以往，其建倉成本亦較高，如果後市沒有較大空間的話，大資金是不會輕易為場內資金解套的。

　　　　但如果累積成交量並不大，即所謂「輕鬆過頂」，則需要提高警惕，因為這往往是原有主力所為，由於籌碼已有大量積累，使得拉抬較為輕鬆。

儘管這並不一定意味著股價不能創出新高，但無疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作時需要更加重視風險控制，股市整體走勢趨弱時尤其需要謹慎。

　　 　　需要指出的是，在主力開始建倉後，某一區域的成交量越密集，則主力的建倉成本就越靠近這一區域，因為無論是真實買入還是主力對敲，均需耗費成本，密集成交區也就是主力最重要的成本區，累積成交量和換手率越高，則主力的籌碼積累就越充分，而且往往實力也較強，此類股票一旦時機成熟，往往有可能一鳴驚人，成為一匹「超級大黑馬」。

強莊股洗盤——成交量揭底 　　雖然技術分析的指標多達上百種，但歸根到底，最基本的無非就是價格與成交量，其他指標無非就是這兩個指標的變異或延伸。

大家知道量價關係的基本原理是「量是因，價是果；量在先，價在後」，也就是說成交量是股價變動的內在動力，由此人們導出了多種量價關係的規則，用於指民具體的投資。

但在實際中，人們會發現根據量價關係來進行具體買賣股票時，常常會出現失誤，尤其是在根據成交量判斷主力出貨與洗盤方面，失誤率更高，不是錯把洗盤當出貨，過早賣出，從而痛失獲利良機，就是誤將出貨當洗盤，該出不出，結果是痛失出貨良機。

那麼，在實際投資中如何根據成交量的變化，正確判斷出主力的進出方向，或者說，如何根據成交量的變化，準確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢? 　　一般說來，當主力尚未準備拉抬股價時，股價的表現往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時研究成交量沒有實際意義，也不好斷定主力的意圖。

但是，一旦主力放量拉升股價時，主力的行蹤就會暴露，我們把這樣的股票稱為強莊股，此時研究成交量的變化就具有非常重要的實際意義，此時，如果能夠準確地捕捉到主力的洗盤跡象，並果斷介入，往往能在較短的時間內獲取非常理想的收益。

實踐證明，根據成交量變化的以下特徵，可以對強莊股的主力是不是在洗盤作出一個較為準確的判斷： 　　首先，由於主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來，出現了價升量增的態勢。

然後，主力為了給以後的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線獲利盤強行洗去，這一洗盤行為在K線圖上表現為陰陽相間的橫盤震盪，同時，由於主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價的K線形態往往成明顯的「頭部形態」。

　　其次，在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，並且收陰的次數多，且每次收陰時都伴有巨大的成交量，好像主力正在大肆出貨，其實不然，仔細觀察一下就會發現，當出現以上巨量大陰時，股價很少跌破10日移動平均線，短期移動平均線對股價構成強大支撐，主力低位回補的跡像一目瞭然，這就是技術人士所說的「巨量長陰價不跌，主力洗盤必有漲」。

　　再次，在主力洗盤時，作為研判成交量變化的主要指標OBV、均量線也會出現一些明顯的特徵，主要表現為：當出現以上大陰巨量時，股價的5日、10日均量線始終保持向上運行，說明主力一直在增倉，股票交投活躍，後市看好。

另外，成交量的量化指標OBV在股價高位震盪期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會迅速拉起，並能夠創出近期的新高，這說明單從量能的角度看，股價已具備大幅上漲的條件。

　　如果一隻股票在經過一波上漲之後，它的成交量變化出現以上特徵，那就說明該股主力洗盤的可能極大，後市看好。

化被動為主動——均量線    研判主力的成本，才有可能瞭解他的動機，才能在撲朔迷離的走勢中適者生存。

這樣，不少市場的高手把焦點聚集在均量線中，越來越對它的波動敏感。

由於主行為是波段式操作，故中、小投資者因不察或不清，屢屢處於被動的局面而不主動的出擊往往需借助該「突破輔助訊號」。

這樣，有必要增加其透明度。

　　　（一）均量線是一種反映一定時期內市場成交情況，即交投趨勢的技術性指標 　　將一定時期內的成交量相加後平均，成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線，即均量線。

一般以10作為採樣天數。

股價越往上走（下行），可以加高（縮短），採樣天數有利於嗅出變量的「異味」。

其要訣如下： 　　1．在上漲行情初期，均量線隨股價不斷創新高，顯示市場人氣的聚集過程；行情進入尾聲時，儘管股價再創新高，滾量線如已疲軟，表明市場追高跟進意願發生變化；股指不斷跌出新低，而均量線也已雯平，還有上升跡象，表明股價已經到底，伺機買入。

　　　　2．5日均量線在10日均量線下方持續告跌，且無拐頭走勢，提出警戒訊號：跌勢仍將繼續。

5日均量線在日均量線上方上升，顯示仍將反覆上漲。

　　（二）一些強勢股之所以能一漲再漲，和其主力收集籌碼的成本有重要關係，而這些均逃不過均量線的掃瞄，因為它能反映出成本的高低和持倉量的大小。

如其成本較高且持倉量大增，則不易出局，認識到這一點，在其成本價的1.1倍亦能適量「乘船」，如均量線和股價明顯不匹配就要時刻防備主力的低成本而隨時可能出現的兌付現象。

　　均量線反映的是市場交投的主要趨向，是市場的本質屬性，當不少人誇誇其談時，事實教育我們：只有打主動仗，才能立於不敗之地，這就是推崇內在氣質——均量線的真正內涵。

投資要學會通過成交量來進行實戰    市場往往認為成交量是不會騙人的，成交量的大小與股價的漲跌成正比關係，這種量價配合的觀點有時是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯誤的。

事實上成交量也會騙人，往往是主力設置陷阱的最佳辦法，它對那些多少瞭解一些量價分析，但又似懂非懂的人一騙就上鉤，許多人往往深受其害。

在實戰中筆者總結出以下經驗：    1、成交量的變化關鍵在於趨勢。

趨勢是金，所謂的「天量天價，地量地價」，只是相對某一段時期而言的，具體的內容則需要看其當時的盤面狀態、以及所處的位置，才能夠真正確定未來可能的發展趨勢。

在股價走勢中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個界限，多少算放量，多少算縮量，實際上並沒有一個可以遵循的規律，也沒有「放之四海皆真理」的絕對數據。

很多時候只是一個「勢」，即放量的趨勢和縮量的趨勢，這種趨勢的把握來自於對前期走勢的整體判斷以及當時的市場變化狀態，還有很難說明白的市場心理變化。

在用成交手數作為成交量研判的主要依據時，也可輔助使用成交金額與換手率進行研判，從而更好地把握量的「勢」。

這裡重點談談溫和放量與突放巨量的運用。

   溫和放量，指成交量在持續低迷之後，突然出現一個類似「山形」一樣的連續溫和放量形態，也稱作「量堆」。

個股出現底部的「量堆」現象，一般就可以證明有實力資金在介入，但這並不意味著投資者就可以馬上介入，一般個股在底部出現溫和放量之後，股價會隨之上升，縮量時股價會適量調整。

此類調整沒有固定的時間模式，少則十幾天多則幾個月，所以此時投資者一定要分批逢低買入，並在支持買進的理由沒有被證明是錯誤的時候，有足夠的耐心用來等待。

四砂（600783）在2003年5月13日見底6.05元之後，構築了以15度角為上攻斜率的小上升通道，每一次連續幾根小陽上攻時都留下「量堆」，之後的縮量回調皆為逢低吸納的好機會。

   突放巨量，一般來說在上漲過程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，後市繼續上漲將十分困難，即「先見天量，後見天價」；而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最後一次集中釋放，股價繼續深跌的可能性很小，短線反彈的可能就在眼前了，即「市場在恐懼中見底」。

   2、上升途中縮量上攻天天漲，下跌途中縮量陰跌天天跌：   市場上有這樣一種認識，認為股價的上漲必須要有量能的配合，如果是價漲量增，則表示上漲動能充足，預示股價將繼續上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無量空漲，量價配合不理想，預示股價不會有較大的上升空間或難以持續上行。

實際情況其實不然，具體情況要具體分析，典型的現象是上漲初期需要價量配合，上漲一段後則不同了，主力控盤個股的股價往往越是上漲成交量反而萎縮了，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時反而預示著要出貨了。

上漲過程不放量表明沒有人賣股票，而盤面又能保持和諧的走勢，說明持有者一致看好後市走勢，股價的上漲根本沒有拋盤，因為大部分籌碼已被主力鎖定了，在沒有拋壓的情況下，股價的上漲並不需要成交量的支持。

東風汽車（600006）在2000年1月下旬見底4.5元後開始上漲，周K線圖上可清楚看到，剛開始上攻時成交量很大，之後價越漲量越縮，到了15.2元高價時已形成了流暢的上漲圖形，這種近乎完美、天馬行空的走勢吸引了市場的關注，在高位縮量整理後，2003年4月中旬該股開始在高位放量震盪，這種高位滯脹的異常現象，說明主力可能已在派發籌碼，之後股價果真出現破位下行。

   股價在下跌過程中不放量是正常現象，一是沒有接盤因此拋不出去，二是惜售情節較高沒有人肯割肉。

因此縮量下跌的股票，要看速率，快速縮量才好，否則可能會綿綿陰跌無止期。

實戰中往往出現無量陰跌天天跌的現象，只有在出現恐慌性拋盤之後，再次放量才會有所企穩。

其實放量下跌說明拋盤大的同時接盤也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，顯示出有人開始搶反彈。

今年大盤自1649點陰跌以來，就出現這種無量陰跌天天跌的現象，顯示出多頭根本沒有進場搶反彈的意願。

由於弱勢反彈主要*市場的惜售心理所支撐的，止跌反彈的初期往往會出現在恐懼中單針見底，因此需要放量，但之後的上攻反而會呈現縮量反彈天天漲的現象，這時不必理會某些市場人士喋喋不休的放量論調，因為弱勢反彈中一旦再度放量，就說明籌碼已鬆動了，預示著新一輪下跌的開始。

縮量有明顯的反技術特徵 　　當我們從技術角度分析行情的性質、研判行情的趨勢時，量價配合無疑是最重要的原則。

縮量這一技術現象對處於不同趨勢的個股而言，往往具有明顯的反技術特徵，絕對不能忽視。

無量空漲？？喜大於憂。

 　　通常，無量上漲被當成危險信號，因為這顯示多頭能量不足，但其實不然。

由於中國股市尚不成熟，集團性的主力資金集中火力攻擊流通盤相對較小的個股，是相當普遍的現象。

於是形形色色的牛股就應運而生，這類個股在啟動時往往成交量比較大，多空搏殺激烈，行情趨勢難料，但一旦完成這個放量震盪過程之後，行情就會逐漸進入一種無量空漲狀態。

由於較大比例的流通股本均被鎖定，少量分散在外的散戶籌碼，在持續單邊上行時更是跟隨主力一起鎖倉，結果空漲行情往往沒完沒了。

許多大牛股漲幅的很大一部分往往都在無量空漲這一階段。

最典型的是南通機床，4月初在持續震盪放巨量上台階之後，成交量開始萎縮，股價也小幅盤升，彷彿大勢不妙，後來卻一路狂升；再如超級大牛股康達爾也曾在漫長的牛市中，多次出現無量空漲的狀態。

當然這種無量空漲之前，必然有一個放量震盪逐漸形成明朗上升趨勢的過程。

因此，空漲並不是壞事，只要無量，其主力資金的結構就明顯沒有改變，一般而言行情會持續向好，直到成交量改變，使行情性質發生改變為止。

目前市場的一些強勢股也有相似的例子，比如寶碩股份，在前期放量上台階之後，開始縮量盤升，再加上前期並無大的炒作，主力也無出貨的必要性和市場基礎，公司潛力也較大，因而行情很可能步入無量空漲階段。

縮量下跌？？大勢不妙  　　一般而言，放量下跌是一個危險信號，縮量下跌卻顯示空方能量不足，危險不大，但筆者認為，縮量下跌往往更加不妙。

對個股而言，高位持續震盪放巨量，突然再放巨量暴跌，必然有強勁的反彈，之後即逐漸縮量下跌，如果你以為該股有主力莊家在托盤，成交量萎縮，主力莊家難以出局或許還要托盤，行情還可看好，那就錯了。

一方面沒有理由保證主力資金就絕對不會被套牢，另一方面在成交量萎縮之前的高位震盪放量過程中，主力資金到底玩了什麼花招還很難斷定，因而許多強勢莊股在縮量陰跌之後，後期往往跌勢漫漫，更重要的是它往往看起來下跌幅度不大，給人一種下有支撐的錯覺，投資者心理上也很能夠承受這種小幅下跌，不料這是鈍刀子割肉，初看起來沒什麼危險，過一段時間回頭一望，已經滑下崇山峻嶺。

國嘉實業是一個典型的例子，在高科技的光環之下，今年5-7月股價漲升3倍，然後開始調整，縮量陰跌的局面至今未被扭轉。

因此，對大震盪之後的縮量陰跌的股票要保持高度的警覺。

這些股票往往會跌到叫持有者絕望、叫欲買者失望、最終被人遺忘的程度。

成交量改變？行情重新判斷。

　　無量空漲或者縮量陰跌往往都代表一種趨勢，只要成交量萎縮的特徵不改變，行情的性質往往也會延伸，但是成交量突然之間發生了巨變，則以前所有判斷行情的基礎條件，比如基本面、技術面、主力資金、市場熱點結構等等都得重新審視，絕對不能因惰性而沿用前期的判斷定勢。

比如無量空漲之後，再放巨量飆升或者突然震盪放巨量下跌；比如縮量陰跌之後，突然低位放巨量震盪，行情必須以此為起點重新判斷，很可能行情的性質正在發生改變，很可能行情已經漲過頭或者跌過頭。

一般而言，行情在漫長的縮量陰跌之後，第一次放量往往還很難扭轉頹勢，並且這種成交量往往也僅是在成交量圖上顯示出一根長長的紅柱，只是相對前期成交量放大若干倍，絕對成交量巨變並未出現，行情還有反覆，但如果反覆震盪，不斷放量，行情在低位持續較長時間，則要將成交量累積起來看。

不管上行突破，還是下行突破，這樣的行情需要引起注意。

成交量趨勢不變，行情趨勢延伸；成交量改變，行情需要重新判斷。

這不僅是研究縮量個股趨勢的重要依據，也是研究放量個股趨勢的重要前題。

近期有不少個股在漫長的陰跌之後，已出現震盪放巨量的情況，如配售概念股、一些小盤重組股低位成交量變化劇烈，這預示著行情很可能將會改變性質，當然這離無量空漲還有一段距離。

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