權證眉角:權證上漲直接賣出獲利了結較優惠
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以下表為例,認購權證標的市價90元已經漲超過履約價70元,該檔權證具有履約價值,投資人可選擇履約換成股票,等同以每股70元買進1張股票;但權證在未到期前具有時間價值, ...
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權證眉角大揭露
權證眉角:權證上漲 直接賣出獲利了結較優惠
如果手中權證已上漲至一定幅度且進入價內,投資人可以選擇以下列兩種方式獲利了結,一、申請履約換成股票,二、直接賣出權證。
以下表為例,認購權證標的市價90元已經漲超過履約價70元,該檔權證具有履約價值,投資人可選擇履約換成股票,等同以每股70元買進1張股票;但權證在未到期前具有時間價值,因此若在權證到期前申請履約,等於放棄剩餘的時間價值。
在不考慮交易成本的前提下,來思考履約換成股票與直接賣出的差異:(1) 履約換成股票:10張權證申請履約,應需先支付價金70,000元(計算方式:履約價*權證張數*1000股*行使比例,70元*10張*1000股*0.1=70,000),等同以7萬元買入市價9萬元的股票,履約價差為2萬元,扣除權證買入成本1萬元(1元*10張*1,000股=10,000),獲利為1萬元。
(2) 直接賣出權證:券商提供委買掛價為2.8元,投資人賣出10張權證,拿回價金為28,000元(2.8元*10張*1,000股=28,000),原始買入成本為1萬元,直接賣出權證獲利為1.8萬元。
兩者方式的獲利差距,主要就是來自於申請履約等同放棄8,000元權證的時間價值!因此建議,若無特殊原因,應還是選擇以直接賣出權證為獲利了結的主要方式。
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